Likidasyon, borsanın pozisyonunuzu sizin yerinize kapatmasıdır. Teminatınız zararı karşılayamayacak seviyeye indiğinde olur.
Kimse size sormaz. Bir bildirim gelir, pozisyon kapanmıştır, teminat gitmiştir.
Bu yüzden pozisyon açmadan önce bilinmesi gereken tek sayı vardır: fiyat nereye gelirse bu olur.
Formül
İzole marjda, long pozisyon için:
Likidasyon fiyatı = Giriş fiyatı × (1 − 1/kaldıraç + bakım teminatı oranı)
Short pozisyonda iki işaret ters döner:
Likidasyon fiyatı = Giriş fiyatı × (1 + 1/kaldıraç − bakım teminatı oranı)
Bakım teminatı oranı borsanın istediği asgari teminat payıdır. Çoğu büyük parite için yüzde 0,5 civarındadır, pozisyon büyüdükçe artar.
Örnekle gidelim
Diyelim ki BTC 100 bin dolardan işlem görüyor ve 10 kat kaldıraçla long açtınız.
1 bölü 10 eşittir 0,1. Yani fiyatın yüzde 10 düşmesi teminatınızın tamamını siler. Bakım teminatı payını da eklediğinizde likidasyon biraz daha erken gelir: 90.500 dolar.
Aynı fiyattan short açsaydınız likidasyon 109.500 dolarda olacaktı.
Şimdi kaldıracı 20'ye çıkaralım. 1 bölü 20 eşittir 0,05. Likidasyon 95.500 dolara taşınır. Yani fiyatın yüzde 5 hareketi pozisyonu bitirir.
50 kaldıraçta bu mesafe yüzde 2'ye iner. BTC yüzde 2'yi bazen on beş dakikada yürür.
Kaldıraç arttıkça ne oluyor
Kaldıraç kârı büyütmez, mesafeyi kısaltır.
Şöyle düşünün: yola çıkarken deponuzdaki benzin ne kadar azsa, benzinliğe o kadar erken uğramak zorundasınız. Kaldıraç deponun küçültülmesidir. Gidebileceğiniz yol kısalır.
Tabloya bakalım. Aynı giriş fiyatında, izole marj, yüzde 0,5 bakım teminatı varsayımıyla:
- 2 kat kaldıraç: fiyatın yüzde 49,5 düşmesi gerekir
- 5 kat: yüzde 19,5
- 10 kat: yüzde 9,5
- 20 kat: yüzde 4,5
- 50 kat: yüzde 1,5
- 100 kat: yüzde 0,5
100 kaldıraçta yüzde yarımlık bir sapma yeter. Bu, bazı coinlerde tek bir mumun boyu kadardır.
Bu hesap neden yaklaşıktır
Formül size doğru bir aralık verir ama borsanızın ekranındaki sayıyla birebir tutmayabilir. Üç sebebi var.
Birincisi, bakım teminatı sabit değildir. Pozisyon büyüdükçe borsa kademeli olarak oranı yükseltir. Küçük pozisyonda yüzde 0,4 olan oran, büyük pozisyonda yüzde 2'ye çıkabilir.
İkincisi, fonlama ödemeleri teminatınızı sessizce eritir. Sekiz saatte bir yapılan bu ödemeler günlerce açık kalan pozisyonlarda likidasyon fiyatını yukarı ya da aşağı kaydırır.
Üçüncüsü, bu formül izole marj içindir. Çapraz marjda hesabınızdaki tüm bakiye teminat sayılır, likidasyon çok daha uzağa gider ama bu sefer tek pozisyon tüm hesabı riske atar.
Likidasyon nerede yoğunlaşır
İlginç olan şu: herkes aynı yuvarlak kaldıraçları kullanıyor. 10, 20, 25, 50.
Dolayısıyla likidasyon seviyeleri de belirli fiyat bantlarında kümeleniyor. Fiyat o banda ulaştığında zincirleme tasfiye başlıyor, kapanan pozisyonlar fiyatı aynı yöne itiyor ve bir sonraki kümeyi tetikliyor.
Bu yüzden fiyat bazen hiçbir haber olmadan aniden hızlanır. Haber değildir, likidasyon kümesidir.
Kısaca
Likidasyon fiyatı, giriş fiyatı ile kaldıracın belirlediği matematiksel bir noktadır. Formülü basittir, ama borsanızın kademeli teminat yapısı ve fonlama birikimi gerçek noktayı biraz kaydırır.
Pozisyon açmadan önce bu sayıyı bilmek, açtıktan sonra öğrenmekten çok daha ucuzdur.
Tek bir pozisyon için hesap yapmak kolaydır. Zor olan, açık pozisyonunuz varken fiyatın likidasyona ne kadar yaklaştığını sürekli takip etmektir. Fiyat hareket ettikçe mesafe değişir ve bunu elle kovalayamazsınız.
Kripto Long Short Oranları uygulaması pozisyonunuzu bir kez girmenizi ister, sonra likidasyon mesafesini saniyede bir günceller. Fiyat likidasyona yaklaştıkça gösterge kırmızıya döner ve nabzı hızlanır; sayıyı okumadan tehlikeyi hissedersiniz. Tek seferlik 29,99 lira, abonelik yok.
Bu hesabı elle yapmanıza gerek yok. Ana sayfadaki likidasyon hesaplayıcısına yönünüzü, giriş fiyatınızı ve kaldıracınızı girin, likidasyon fiyatınızı ve giriş fiyatından yüzde kaç uzakta olduğunu anında görün.